泰达宏利基金王建钦：多元化资产配置有助于降风险、稳收益

今年以来，市场在震荡中持续走高，大中小盘股票均有不错表现，各大指数呈现普涨的态势，尤其是春节以后，市场急速上升的同时波动幅度也在加大。泰达宏利基金投资副总监王建钦认为，近年来市场波动加剧，投资难度较大，当前股债市场兼具较好的长期配置价值，对于长期投资者来说，可以选择FOF产品进行多元化资产配置，有助于分散风险、稳定收益、实现资产长期稳健增值的目的。

近年来，泰达宏利基金积极布局了多只FOF产品已发行成立的有国内首批公募FOF——泰达宏利全能优选FOF和国内首批养老目标基金——泰达宏利泰和养老FOF，两只产品自成立以来，严格按照基金合同约定，分别采用风险平价和目标风险策略，结合国内外宏观经济形势，对大类资产的风险和预期回报进行综合性分析。从两只FOF产品已公布的季报可以看出，在持仓上，权益类基金、固收类基金、QDII、黄金ETF等资产都有涉及，并根据市场情况对各类资产配置比例有所调整，通过大类资产的分散投资，一定程度上降低了投资的波动率，体现出资产配置策略的特点和优势。

泰达宏利投资副总监王建钦指出，FOF的核心投资理念是优质多元化资产的长期持有。从长期来看，大类资产的收益与风险呈现正相关，低相关资产的多元化配置有助于实现降风险、稳收益的投资目标；从中短期看，大类资产阶段性表现会出现差异，基金经理需要基于中短期判断进行大类资产的动态配置，以平滑波动、稳定收益。“黄金对金融市场的敏感度最低，2018年的黄金配置确实为我们起到了分散风险的作用。若依美林投资时钟判断，黄金在经济扩张期后段以及衰退期的表现不俗，2019年仍然会是重要的一环。”

展望2019年的全球局势，王建钦分析，美国进入加息周期尾部、欧洲市场货币宽松政策开始转向，国内整体金融环境和政策环境友好，A股已经进入了长期战略看多的区间；在国内企业盈利下行、金融更大力度扶持实体经济的影响下，资金供给环境有望持续宽松，债券市场的牛市行情持续可预期；海外市场在货币收缩的大环境下难有趋势性机会，黄金在美元逐步见顶、美国实际利率水平下行概率企高的背景下有望贡献良好的配置收益；欧美在2019下半年成长将趋弱，股市修正可期，而亚洲各国经济成长仍将优于欧美，亚股投资价值将优于美股。“2019年我们仍将秉持稳定收益与风险分散的原则进行配置。”